恒大苏宁残酷厮杀_恒大苏宁200亿来龙去脉

1.江湖再无张近东

恒大集团负债逼近两万亿，将如何翻身？这究竟什么原因呢？前段时间一直流传着恒大集团因为负债过重，正在准备申请资产重组。据说资金数目相当大，高达两万亿，再度登上热搜。因为没有办法继续偿还债务，引发金融系统性风险。不过这种情况大家不必过多解读，毕竟如今哪家房地产企业，没有负债呢，凡是从事这个行业，负债率都是最高的。至于说资不抵债，明显有些夸张，目前还没有达到那个地步。

如果不能按时完成重组，可能导致现金链断裂，违约产生风险性会更大。影响上下游企业正常经营，不利于发展。公司在报告中提到，如果不能按时偿还1300亿元本金，还有137亿元分红，恐怕企业发展真的危险了。

本身这个情况，就是银行是债主，如果不按时还钱，银行就会通过各种措施，来封锁企业日常的活动。不过若一个集团欠下巨额债款，相对来讲，银行更希望企业长远发展。

事实上财政危机，在恒大已经不一个可以回避问题，企业想尽办法解决问题。为了缩减公司开支，恒大正在进行大规模裁员活动，部分区域公司裁员率，甚至超过了35%。还打算降价卖房，能够快速回笼相关资金。另外发行40亿元债务，提前偿还美元债券，汽车行业更是登陆到科技版。

虽然恒大已经频繁有大?动作?，但是短时间很难解决财政危机问题。存在着一些?不利信号?，穆迪将中国恒大评级展望，由稳定下调至负面。还有苏宁，在投资者会议上表示，如果明年1月份恒大地产不能如期在境内重组上市，苏宁计划要求拿回之前投资的200亿人民币。

江湖再无张近东

王兴说：“美团离破产只有6个月”

马化腾说：“腾讯离倒闭只有6个月，有危机感才会有胜算”

刘强东设想：“如果京东破产，我将一辈子活在耻辱柱上”

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不知苏宁易购的张近东看到此类重组、破产的信息会有何感想，从公司创立之初是否时刻保持危机意识，创始人的盲目自信和客观，就是给企业埋下了一颗定时炸弹，爆炸只是时间的问题，而今苏宁已经火烧连营，殃及池鱼，纵观企业的生死发展，总结出一个铁律：“没有成功的企业，只有时代的企业，时代淘汰你，连一声招呼都不会打”，而我会从企业管理咨询的角度去分析苏宁易购这一困局。

布局决定结局，战略的决策

古人云：“ 上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城。攻城之法，为不得已。 ”

利德尔·哈特对战略的描述：“使敌人丧失平衡，自己乱了阵脚，这才是战略的真正目的；其结果不是敌人自行崩溃，就是在会战中轻易被我击溃”

然而苏宁四面出击、多条业务线并行，多元化押宝的战略存在重大失误为其现在的局面埋下伏笔 ，我们一探究竟

2008年，国美的全国店面将一共有1300家，从店面数量和前三季度的销售额来看，仍旧保持家电连锁老大的地位，市场份额估计在15%，然而黄光裕的入狱， 苏宁趁势发展，全面实现了对国美的反超，做到该行业的宝座。

2011年是苏宁最风光的一年，也是苏宁最后风光的一年，因为天猫、京东等互联网零售对手的全面崛起，但苏宁依然竖起自己高傲的头颅，正应了 马云所说：“很多人输就输在，对于新兴事物，第一看不见，第二看不起，第三看不懂，第四来不及”。

2012年，果然是狼来了，而且还是跨行打劫，主营3C的京东挑起了家电巨头苏宁的战火， “不赚钱，也要堵截京东。”随着苏宁电器副董事长孙为民的“一声令下”，一场“中国电商史上规模最大、最惨烈、最全面的价格战”在苏宁与京东商城之间开打，结果也是异常悲壮，然而经此战后，苏宁的防地被攻陷，京东涉入家电领域，撕了一块大大的肥肉，引发了张近东的无限思考和反省，传统零售巨头该如何互联网转型，痛定思痛苏宁开始互联网化， 互联网巨头做什么，它就赶紧跟着做什么 。 邯郸学步，最后也忘记了自己的优势

它不仅效仿开发了苏宁易购、苏宁支付、苏宁金融等电商有关的业务，还曾开发了苏宁酒店、苏宁应用商店、苏宁阅读、苏宁云、苏宁旅行、苏宁**、苏宁天气等一大堆炮灰级app。这是在抽奖吗，指望万一哪个app突然火起来？

视频网站兴起，苏宁收购了PPTV，巨亏后已经销声匿迹

垂直电商兴起，苏宁收购了红孩子，把它从母婴电商的一线做到了三线

团购兴起，苏宁收购了满座网，炮没打几下，就萎了

新零售兴起，苏宁推出了苏宁小店，盲目扩张到上万家，亏损几十亿后剥离

共享经济兴起，苏宁推出了“共享干衣”，莫名其妙的商业模式搞了几十个高校，尴尬收场

社区团购兴起，苏宁推出“苏小团“，团长盲目扩充达到6万人后再次偃旗息鼓；

苏宁还搞过 体育 、搞过电竞，时髦的事儿一件也没落下，一样也没做好

十年一直在模仿，从未创新，殊不知互联网的打法都是小步快跑，快速迭代，不创新只有死路一条

入口大于出口

对于京东和苏宁来说，良好的现金流和资金，关于企业的生死存亡

本身都是重资产运营，人员成本、仓储、库房、供应链产品等哪个不需要大量的资金

其中 库存周转天数 ，是零售行业最核心的指标之一，库存周转天数越少，代表周转效率越高，库存管理的效率也越高，苏宁的库存周转天数是78天，而反观京东，运营着数百万SKU的自营商品、1000多个仓库数，有着近5亿消费者、数十万商家，通过智能运营、仓网优化、全渠道履约和C2M反向定制，实现了库存周转天数降至 31.2 天。

意味着资金的回笼速度、现金流能力远远优于苏宁，也说明苏宁造血能力不足，入口太窄、太少，一旦遇到重大资金问题，缺口很难被填补，而另一方面苏宁出口太多，资金出口太多，如同一口水池，出水口出水量远远大于进水口，时间一长，水池就会干涸，而苏宁一系列动作频频：

2015年，苏宁与阿里战略合作，交叉持股。阿里耗资283亿元人民币战略投资苏宁，成为第二大股东；苏宁也斥资140亿元人民币入股阿里。仅仅五年过去，一个股价拦腰截断，一个市值翻倍增长。阿里投资苏宁，亏了140亿，苏宁投资阿里，赚了140亿

2017年张近东通过苏宁控股集团旗下苏宁电器集团全资附属公司南京恒润投资了恒大200亿，获得了恒大4.7%的股份

2018年，苏宁收购了困境中的万达百货

2019年，苏宁收购困境中的家乐福中国业务

即使水龙头水量充足，也不能一直往外洒水，也要饮水思源，开源节流，不然总会被渴死。

聚焦主营业务，加厚加深护城河

苏宁的业务已经横跨零售、地产、物流、金融、 科技 、文创、 体育 、投资等八大产业，巨头涉及的板块，苏宁计划没有一个落下，所有这些业务板块，苏宁没有一块能在业内名列前三，但也没有一个做的风生水起。

一般巨头的宏大业务布局，都是围绕自己的核心展开，比如阿里基于电商、腾讯基于社交，百度基于搜索来进行布局。但是苏宁没有核心，只有搞不灵清，一片混乱，也许只有苏宁自己以为，它是能跟阿里、京东相提并论的巨头。所以马云想做的，刘强东想做的，张近东也都想做，但是苏宁只有老二的身，没有老大的命。

与此同时，苏宁最咬牙切齿的对手—京东，衍生业务一个个做得风生水起。京东 健康 、京东物流、京东金融、京东数科等独立上市，形成众星捧月的聚拢之势，在互联网的江湖上留下赫赫威名，而苏宁则是落寞的身影。

而网上最新流传的消息是，深圳国际终止入股苏宁易购，江苏国资、阿里小米等联合“接盘”，苏宁度过这次危机，那么还能有希望吗？

你认为苏宁的希望是什么？是苏宁的门店焕发荣光，还是苏宁的电商朽木回春？

成年人治疗伤痛的最好方式就是自度，那么苏宁目前依然如是， 首先是资产的剥离，聚焦主营业务，其次是优良资产的变卖，资金的迅速回笼，最后是盟友的支援，最不济的是托管，

我反正看不出这个时代，还需要这样的苏宁。如今它最好的结局，就是善终，命里终究是老二，可偏偏不信命，一心想做老大，却被老三干掉，败给了自己也败给了时代，请允许我们给这位中年男人最后的倔强留有体面。

文/孟永辉

正所谓，江山代有才人出，一代新人换旧人。零售江湖，亦是如此。当苏宁的一纸公告公诸于世，有关张近东的走向，最终尘埃落定。

7月12日，苏宁易购发布董事会会议决议公告，审议通过黄明瑞先生、冼汉迪先生、曹群女士、张康阳先生为公司非独立董事候选人。同时，公告还称，张近东先生、孙为民先生、孟祥胜先生、杨光先先生将辞去董事职务及董事会专门委员会委员职务。

至此，苏宁易购的张近东时代宣告结束。

继马云、刘强东、黄峥之后，张近东以近乎同样的方式离开了那个他曾经熟悉的江湖，剩下的只有他的传说。

一

有关张近东的离开，外界早已有很多猜测。如果我们对这些猜测做一个梳理，就会发现，这些猜测多半与苏宁的巨亏有关。有人说，苏宁亏了近百亿；也有人说，苏宁亏了近200亿。无论具体的数字如何，有一点可以确定的是，苏宁是亏的，并且已经亏得不要不要的了。

如果我们将视线放到十年前，是很难将这些数字与苏宁联系在一起的。那个时候的苏宁在中国零售市场上，可谓是风光无限，舍我其谁。譬如，2011年，苏宁扣非净利润高达46亿元，而那个时候的阿里才只有16亿，京东仍然处于亏损之中。

彼时的张近东是名符其实的中国首富，而他所带领的苏宁易购更是零售行业的“独孤求败”。

移动互联网时代的来临打乱了苏宁的前进步伐，而如日中天的张近东并未感觉到一场危机正在到来。

为了构建他所谋划的商业帝国，依然在不断地买买买。无论是收购万达百货，还是接盘家乐福；无论是买江苏足球队，还是吃下天天快递；无论是押注恒大，还是收购PPTV；无论是入股锤子手机，还是投身龙珠直播。

从表面上看，通过这一系列的买买买，苏宁的确实现了商业布局的多元化。现在的苏宁已经不单单是做零售，商业的版图已经覆盖到了零售、物流、金融、 科技 、房地产、 体育 等诸多领域当中。但是，如果仅仅只是将焦点停留在买买买上，而忽略了后续的回报，那么，这一系列的买买买背后，更多的是一种任性。

随着江苏足球队的解散，苏宁的多米诺骨牌效应开始显现。有关苏宁的未来走向，外界更是有了诸多猜测。直到7月5日，有关苏宁即将接受混改的消息被正式公布，有关的猜测才尘埃落定。

根据混改方案，张近东将16.9%的苏宁股份作价88亿，转让给阿里为首的江苏新新零售创新基金二期有限合伙公司。这也预示着张近东彻底交出了苏宁的控制权，属于苏宁的张近东时代至此结束。

二

曾经如日中天的苏宁走到今天，的确让人唏嘘不已。一部苏宁的发展史，更像是一个时代的零售行业的真实写照。对于张近东来讲，他带给我们的更多的是毁誉参半的商海浮沉的启示。

其一，资本是把双刃剑。有钱是好事，但是，如何用好钱，才是一门大学问。古往今来，诸多商业巨贾都因为钱这个事情，杀敌一千，自损八百。如何用好资本为自己服务，才是张近东们真正应该思考的。

笔者认为，始终保持对金钱的敬畏之心，始终保持对资本的正确看法，才是确保每一个在商海中浮沉的人，真正可以行稳致远的关键所在。无疑，资本的力量成就苏宁，成就了张近东，但是，资本同时让如日中天的苏宁和舍我其谁的张近东陷入了自我麻痹的笼子里。

真正用好资本，真正敬畏资本，让资本可以为我所用，才是张近东留给我们最值得思考的地方。

其二，“生态化反”的警钟长鸣。每一家企业，特别是发展壮大后的企业，总是会走向构建自我生态的道路。先有贾跃亭，后有张近东，无一不是如此。复盘贾跃亭和张近东，我们会发现，他们都有一个共同之处，就是不断拓展自身的商业版图，不断拓展自己的商业生态。

须知，建构一个生态的确可以给企业的增长带来益处，但是，如果仅仅只是为了生态而生态，为了讲述美妙的故事而生态，所谓的生态，势必会有“化反”的危机。

从前的苏宁，之所以会获得如此快速的发展，除了与当时的大环境有关之外，更多的是因为苏宁聚焦自身的战略核心，不断用这个核心来引领自身的发展。

现在的苏宁，之搜易会获得如此多的诟病，除了与现在的大环境有关之外，更多的是因为苏宁开始丧失自身的战略核心，不断丧失了自身发展的源生动能。

其三，从来就只有时代中的某个人，而不是某个人的时代。正如开头所讲的那样，江山代有才人出，一代新人换旧人。从来就只有身处某个时代的人，他们因时代而生，因时代而发展，而不是某个人造就了一个时代。苏宁的高光时刻是因为它抓住了那个时代的发展契机，获得了快速的发展，而张近东仅仅只是那个时代的人而已。

当那个时代结束，需要有新人来出现，并引领这个时代。毋庸置疑的是，苏宁通过拓展线上的电商业务，通过布局新零售，通过加持金融行业等一系列的操作来试图重塑它的高光时刻，但是，时代的车轮已经向前，属于苏宁的那个时代也已经远去。

苏宁真正要做的是，腾笼换鸟，跟上 历史 的车轮前进，而不是去一味地维持它曾经的江湖地位。

时代成就的张近东，同样，让张近东在新的时代面前落幕。所以，从来就没有某个人的时代，只有时代里的某个人。对于张近东来讲，江湖中不再有他，或许是最好的结局。

江湖再无张近东，但苏宁却依然还要前行。正如苏宁公告中所讲的那样，苏宁易购将成为一家面向市场的 社会 化新型企业。

再见，张近东。

你好，新苏宁。